로버스터-멀티볼린저밴드 투자 기법-1

 

안녕하십니까?

지면으로 인사드리는 로버스터입니다. 

팍스넷 회원 여러분께 제가 개발한 주식투자 기법인 "멀티볼린저밴드 투자 기법"을 오늘부터 소개드리고자 합니다.

많은 성원과 질책을 부탁드립니다.

 

 로버스터 배상.

 

멀티볼린저밴드 투자 기법 -1

 

[글 싣는 순서]

[1] 도입

   (1-1) 주식투자의 핵심가치

   (1-2) 멀티볼린저밴드 기법 개발 과정

 

[2] 볼린저밴드의 기본적인 활용

   (2-1) 240 볼린저밴드

           <2-1-1> 240 볼린저밴드 소개

          

 

[1] 도입

 

(1-1)      주식투자의 핵심가치

 

성공적인 주식 투자를 위해서 무엇을 준비하여야 하나?

 

주식 시장에 참여하는 투자자들은 모두 성공적인 투자 성과를 희망하며 노력하지만 자본주의 시장에서 가장 치열한 경쟁이 벌어지는 주식 시장에서 성공하기란 쉽지 않다.  그러면 성공적인 투자성과를 거두기 위해서 주식 투자자들이 갖추어야 할 핵심 가치는 무엇인가?  이 질문에 멀티볼린저밴드 투자 기법에서는 다음 네 가지 핵심 가치를 제안한다. 

 

 

[그림 1-1] 성공적인 주식 투자를 위한 핵심 가치

 

첫 번째 핵심가치인 위험관리는 심리관리, 총자본관리, 시장 위험 관리, 매매 위험관리 등 네 가지로 구성되며 주식 투자자의 심리와 투자금에 대한 위험관리를 의미한다. 기관 투자가들은 회사 내부적으로 체계적인 위험관리 시스템을 갖추고 투자에 참여하지만 개인 투자자들은 위험관리에 대한 인식 부족으로 투자 위험에 노출되기 쉽다.  위험관리는 성공적인 투자를 위해서 가장 중요한 핵심 가치이지만 대부분의 시장 참여자들이 이 가치를 소홀히 하여 실패를 거듭한다.

 

두 번째 주도업종 파악은 종합지수가 상승하는 시기에 지수 상승을 앞장서서 견인하는 업종을 찾아내는 것을 말한다.  투자자가 주도업종을 파악하지 못하여 시장에서 소외된 업종에 속한 종목을 보유하고 있다면 성공적인 성과를 거두기는 어렵다.  따라서 시장 참여자들은 항상 주도업종이 무엇인가를 파악하여, 주도주를 매수하기 위해 노력하여야 한다.

 

세 번째 핵심가치는 기업가치 분석이다.  투자자들은 기업가치 분석을 위한 수 많은 지표들을 이미 알고 있다.  예를 들면 PER, PBR, ROE, EPS, EV/EBIDTA 등.  하지만 이러한 기업가치 분석 지표들을 모두 동원하여 투자할 기업을 선택한다고 해서 성공적인 투자 성과가 담보되지는 않는다.  그리고 이러한 지표들로 투자 대상 기업의 지나간 과거 재무제표를 분석한다면 투자에서 성공할 확률은 더욱 떨어진다.  왜냐하면 주가는 기업의 과거 실적을 반영하는 것이 아니라 미래 가치에 따라서 움직이기 때문이다.

  멀티볼린저밴드 투자기법에서는 기업의 ‘근거리 미래 가치’가 가장 중요한 가치라고 평가하여 ‘영업이익 증가율’에 집중한다.   즉 현재 시점에서 다음 분기에 영업이익이 크게 증가할 기업, 또 이번 회기 연도에 지난번 회기 연도보다 영업이익이 획기적으로 증가할 가능성이 있는 기업의 가치를 가장 높게 평가한다.

 

마지막 네 번째 핵심가치는 멀티볼린저밴드 매매규칙이다.  성공적인 주식 투자를 위해서는 주가 움직임을 정확히 파악하고 상승 가능한 종목을 선택할 수 있는 주식 분석 이론이 반드시 필요하다.  멀티볼린저밴드 매매규칙은 필자가 “추세구간에서의 변동성 축소(Volatility Squeeze in Trends)”라는 철학을 바탕으로 개발한 주식 분석 이론으로 기존에 주식시장에 알려진 여타 주식 분석 방법론 과는 ‘틀(frame)’ 자체가 다른 이론이다.

멀티볼린저밴드 매매규칙은 ‘추세(Trend)’에 대한 명확한 정의와 ‘추세추종 매매(Trend following Trading)’ 방법론이 주된 내용으로 투자자들이 주가 흐름을 분석하고 투자 대상 종목을 선정하는데 큰 도움이 되리라고 확신한다.

 

 

(1-1)      멀티볼린저밴드 매매규칙 개발 과정

 

2003년경 필자는 시스템트레이딩 프로그램을 개발하면서 볼린저밴드의 유용성을 느끼게 되었다.  보다 심화된 내용을 공부하고 싶어 국내에서 발간된 주식 기술적 분석 책에 나온 볼린저밴드에 관한 내용을 모두 섭렵하였으나 대부분 외국 원서를 번역한 내용에 불과하고 실전에 응용하면서 기법을 소개한 내용은 극히 일부에 국한되어있어 아쉬웠다.

 

마침 볼린저밴드 개발자인 존 볼린저(John Bollinger)가 2002년도에 발간한 “Bollinger on Bollinger Bands”를 발견하여 항공우편으로 받아서 읽어보았지만 ‘볼린저밴드와 지표와의 관계’, ‘볼린저밴드와 패턴과의 관계’ 정도만 참고할 만 하였고 특별히 주목할 내용은 없었다.  하지만 그 책에 실린 단 하나의 그림이 필자의 눈을 강렬하게 끌었다.  그 그림은 중심선으로 사용되는 이동평균선의 값을 서로 다르게 설정한 볼린저밴드 2개를 하나의 차트에 동시에 설정해 놓은 것으로 저자는 두 볼린저밴드가 중첩되는 지점을 흥미롭다고 언급하면서 그림 설명을 간단히 마쳤고 그 활용에 대한 자세한 내용은 없었다.

 

그 하나의 그림은 필자의 상상력을 강하게 발동시켰고, 이후 기법 연구에 큰 모티브가 되었다. 보통 20일 단순이동평균선에 표준편차 2배를 적용하는 볼린저밴드에 40, 80, 240일 단순이동평균선을 적용시키고, 볼린저밴드와 볼린저밴드의 관계 그리고 볼린저밴드와 이동평균선의 관계를 연구하면서 “멀티 볼린저밴드 기법”을 확립하게 되었다. 

 

이 기법의 핵심 내용은 두 개 이상의 볼린저밴드를 동시에 사용하여 추세를 구분하고, 추세 구간에서 변동성 축소 시점을 찾아내어 매수 진입 시점을 파악하는 것이다.  기법 내용이 다소 생소할 수 있지만, 이 기법을 잘 숙지하여 거래에 활용한다면 주식 시장이라는 전쟁터에서 승리할 수 있는 막강한 무기를 보유하게 될 것이다.

 

 

[2] 볼린저밴드의 기본적인 활용

 

   (2-1) 240 볼린저밴드

 

           <2-1-1> 240 볼린저밴드 소개

가장 먼저 소개할 내용은 멀티 볼린저밴드 기법에서 사용하는 볼린저밴드 중 가장 큰 수치를 적용하는 240 볼린저밴드이다.  우선 각자가 사용하는 HTS의 차트에 볼린저밴드를 불러오고 적용수치를 일반적으로 사용하는 (20,2) 혹은 (12,2)에서 (240,2)로 변경하여 차트에 적용한다. 당신이 이 간단한 작업을 하는 순간 주가를 보는 시각은 일취월장하게 된다. 

 

몇 년 전 초고속 인터넷서비스 업체의 광고 중 “See the unseen”이라는 내용을 보거나 들은 적이 있을 것이다.  같이 생각해보자, “보이는 것”과 “보이지 않는 것”에 대하여.   우리가 주식 거래를 위해서 주가의 흐름을 나름대로 관찰하면서 모든 것을 보고 있을까?  당신은 혹시 이런 질문을 자신에게 해본 적은 없는가?   “내가 보지 못하는 것이 있는 거 아니야?”  멀티 볼린저밴드 기법은 당신이 주가를 분석하면서 그 동안 보지 못했던 것을 볼 수 있도록 도와줄 것이다.

 

우선 주가는 어떻게 형성될까?  어떤 주식의 가격이 속절없이 계속 떨어지다가 특정 가격에서 하락을 멈추고 극적으로 상승 반전할 때 그 저점 가격은 어떻게 형성될까?  이 질문에 대한 대답은 명쾌하다.  주식의 가격은 ‘수요와 공급’에 의해 결정된다. 그 ‘수요와 공급’은 스마트머니를 운용하는 메이저들의 공감대에 의해서 결정된다. 당신이 주식시장에서 성공하고 싶다면 메이저들과 함께 공감대를 형성하면 된다. 실제 주가의 움직임을 차트로 보면서 살펴보자.

 

아래 종근당 주봉 차트는 일반 투자자들이 이동평균선(20, 60, 120MA)을 설정하여 보는 일반적인 차트 형태로2011년부터 2013년 상반기까지의 주가 움직임을 보여주고 있다

 

[차트 2-1] 종근당 주봉1

 

위 차트에서 점검해야 하는 사항은 원숫자 1번에서 주가가 저항을 받는 위치 파악과 원숫자2번 지점인 13,000원 중반 가격대의 매수 타이밍 그리고 2012년 말부터 형성된 강한 상승 추세 구간(원숫자 3번)에 주식을 보유할 근거를 알 수 있는 가이다.  일반 투자자들이 주로 보는 위 차트에서는 투자자가 종근당을 매매하고자 할 때 이러한 세가지 점검 사항을 파악할 기준을 찾기 힘들다.

종근당 주봉 차트에 240 볼린저밴드를 설정하여 주가 움직임을 살펴 보자.

 

[차트 2-2] 종근당 주봉2

 

240 볼린저밴드를 설정한 위 종근당 주봉 차트에서 저항선으로 작용한 240 볼린저밴드 상단밴드에서 주가가 하락 전환된 모습(원숫자 1번 지점)과 바닥권에서 지지선 역할을 한 하단밴드를 지지하며 주가가 상승 전환된 것(원숫자 2번 지점)을 명쾌하게 볼 수 있다.  또한 2012년 10월 주가가 원숫자 3번 지점에서240 볼린저밴드 상단밴드를 상향 돌파한 후 추세적인 상승을 하는 것을 알 수 있다. 모든 종목이 종근당처럼 움직이지는 않지만 240볼린저밴드는 위 차트에서와 같이 주가의 지지, 저항, 추세구간 진입 등을 명시적으로 파악하도록 도움을 준다. 

 

위 종근당 차트와 유사하게 주가가 움직인 2008년 한샘의 주봉 차트를 보자.

 

[차트 2-3] 한샘 주봉1

 

 

위 한샘 주봉의 주가 움직임은 [차트 2-2]에 나타난 종근당의 주가 움직임과 상당히 유사하다는 것을 알 수 있다. 한샘 주식을 매수한다는 관점에서 주봉상240 볼린저밴드의 하단밴드가 지지되는 2009년 1월(원숫자 2번 지점)은 최고의 매수 시점이며, 주가가240 볼린저밴드의 상단밴드를 돌파하여 상승추세 구간에 진입하는 같은 해 10월(원숫자 3번 지점)에는 추가 매수 기회를 잡을 수 있었다.  240 볼린저밴드 상∙하단밴드를 활용하여 2009년에 한샘 주식을 매수하였다면 이후 주가는 어떻게 움직였을까?  다음 한샘 주봉 차트를 보자.

 

[차트 2-4] 한샘 주봉2

 

 

위 차트에서2009년 1월에 주봉상240 볼린저밴드 하단밴드의 지지를 받으며 바닥을 확인하고 상승하기 시작한 한샘의 주가가 2013년까지 500% 이상 지속적으로 상승한 것을 확인할 수 있다.  이러한 한샘 주가의 예에서 보듯이 투자자들은 240볼린저밴드를 주가의 지지, 저항, 추세구간 진입 등을 파악하는 유용한 도구로 활용할 수 있다.

 

 

2013.07.20        로버스터